La piattaforma completa per la conformità MAR

Dalla gestione delle liste insider al monitoraggio delle operazioni dei soggetti rilevanti, InsiderLog ti consente di soddisfare i requisiti del Regolamento sugli abusi di mercato (MAR) in modo efficiente e accurato.

Gestisci le liste insider e invia notifiche automatiche
Amministra le segnalazioni di operazioni dei soggetti rilevanti e i periodi di chiusura
Proteggi i dati sensibili con un livello di sicurezza enterprise

Includi nella demo

Offri ai soggetti rilevanti (PDMR) una dashboard personale per le operazioni

I soggetti rilevanti e gli altri insider dispongono di una dashboard dedicata che mostra le liste insider in cui figurano, le richieste di pre-approvazione inviate e le operazioni segnalate.

Gestisci qualsiasi lista insider con facilità

Crea e mantieni liste insider conformi, che si tratti di liste basate su eventi, permanenti, relative ai PDMR o liste di persone in possesso di informazioni riservate. InsiderLog automatizza le notifiche e il tracciamento delle conferme.

Gestisci i periodi di negoziazione con chiarezza

Imposta, personalizza e pianifica i periodi di apertura e chiusura in base alla tua policy interna sulle operazioni. Notifica gli insider in anticipo e conserva un registro chiaro delle conferme.

Pre-approva e segnala le operazioni personali dei soggetti rilevanti

Consenti ai soggetti rilevanti di richiedere la pre-approvazione e di inviare le segnalazioni di operazioni in un flusso di lavoro strutturato, garantendo al contempo al team di compliance piena visibilità su tutte le operazioni personali e le soglie applicabili.

Gestione flessibile delle liste

Gli amministratori hanno visibilità su quali consulenti accedono a ciascuna lista e a quale cliente questa è associata, personalizzando i permessi secondo la necessità.

Automatizza le notifiche agli insider

InsiderLog avvisa gli insider e traccia le conferme, archiviando ogni risposta in modo sicuro e adempiendo agli obblighi di conformità al MAR.

Archivia i market sounding in sicurezza

Conserva e gestisci la documentazione dei market sounding in InsiderLog, incluse le relative liste di insider e i timestamp.

Crea liste confidenziali

Migliora la gestione delle informazioni privilegiate creando liste riservate per avvisare i soggetti interni che potrebbero presto entrarne in possesso.

Compliance e Regolamentazione

Come Carbonetti e Associati Studio Legale ha ottimizzato la gestione del registro insider

Whistleblowing

Euronext Corporate Solutions supporta NTE Process nel percorso verso i propri obiettivi di sostenibilità aziendale

Dashboard statistiche

Ottieni una panoramica completa delle tue liste insider e individua rapidamente gli aspetti da monitorare.

Notifiche alle autorità  di vigilanza

Accedi a un audit trail completo o invia una notifica al tuo regolatore: sarai sempre in grado di affrontare un’ispezione.

Notifiche agli insider
Gli insider ricevono tramite mail dei moduli sicuri e personalizzati per confermare i propri obblighi e vengono notificati quando un'informazione privilegiata cessa di esistere.

Template e‑mail personalizzabili

Usa modelli di e-mail modificabili e moduli flessibili per raccogliere i dati degli insider.

Gestione utenti granulare

InsiderLog offre un sistema di gestione dettagliato per controllare in modo preciso gli accessi e i permessi.

Monitora la cronologia delle versioni

Ogni modifica alle liste viene registrata in tempo reale, generando un audit trail con timestamp completo e conforme al formato richiesto dall'ESMA.

Ritardo nella comunicazione al pubblico
Documenta le decisioni relative al ritardo nella comunicazione al pubblico di informazioni privilegiate e le relative motivazioni, pronte per essere condivise con CONSOB, se richiesto.

Conferma degli insider semplificata

Gli insider ricevono moduli sicuri e personalizzati via email, senza bisogno di download né accesso a InsiderLog, per confermare rapidamente e con facilità i propri obblighi.

Supporto alle liste riservate

InsiderLog ti permette di convertire le liste riservate in liste di insider conformi MAR con tracciabilità completa.

Piattaforma conforme al GDPR

I dati degli insider sono trattati in linea con il Regolamento Generale sulla Protezione dei Dati.

Autenticazione a due fattori

Limita l’accesso alle liste di insider tramite l’2FA obbligatoria, con password e codice di verifica monouso.

Archiviazione sicura

Le liste e i log di attività sono conservati e versionati in modo sicuro, garantendo audit readiness e tracciabilità completa.

“Dopo la nostra IPO, integrare InsiderLog nei processi è stato estremamente semplice. Le notifiche automatizzate e le funzionalità di reporting ci consentono di rimanere pienamente conformi al MAR. È diventato essenziale per le nostre procedure regolamentari e lo consigliamo a qualsiasi società che voglia semplificare la gestione del proprio registro insider.”

Gerrit De Vos

Group General Counsel and Chief Compliance Officer, Azelis Group

Preparazione a un'IPO

Fornisce al team analisi sugli azionisti, supervisione normativa e strumenti di comunicazione per costruire credibilità nel periodo pre‑IPO.

Comunicazione dei risultati finanziari e delle disclosure chiave

Garantisce che i risultati finanziari, gli aggiornamenti societari e le disclosure chiave siano comunicati con precisione, chiarezza e conformità su più formati.

Conformità MAR completa

Garantisce che l’organizzazione rispetti gli obblighi di mercato grazie a strumenti di compliance automatizzati e servizi sicuri di pubblicazione delle notizie.

Conformità normativa completa

Riduce il rischio normativo con soluzioni integrate che supportano il reporting, il controllo delle operazioni del personale e l’identificazione delle entità giuridiche.

Governance e supervisione etica

Rafforza il quadro di corporate governance con portali board sicuri, conformità degli insider list e canali protetti di whistleblowing.

Conformità normativa multi‑giurisdizionale

Sostiene la conformità nei mercati europei e globali con strumenti affidabili per la registrazione delle entità, le disclosure e il reporting regolamentare.

Che cos’è il Regolamento sugli Abusi di Mercato (MAR)?

Il MAR è un regolamento dell’Unione Europea volto a prevenire l’abuso di mercato per garantire mercati finanziari equi, efficienti e trasparenti. Stabilisce norme sull’abuso di informazioni privilegiate, divulgazione illecita e manipolazione del mercato. La conformità al MAR e alla normativa locale derivante da esso è obbligatoria per gli emittenti.

Che cosa sono le informazioni privilegiate?

Ai sensi dell’articolo 7 del MAR, per informazione privilegiata si intende “un’informazione di carattere preciso, che non è stata resa pubblica, concernente, direttamente o indirettamente, uno o più emittenti o uno o più strumenti finanziari, e che, se resa pubblica, potrebbe avere un effetto sensibile sui prezzi di tali strumenti finanziari o sul prezzo di strumenti derivati a essi collegati”.

È importante distinguere tra informazioni segrete e informazioni che possono essere considerate come price-sensitive, ovvero rilevanti per il prezzo. Un’informazione è suscettibile di avere un effetto significativo sui prezzi se un "investitore ragionevole" sarebbe verosimilmente indotto a utilizzarla come parte della base per le proprie decisioni di investimento.

Purtroppo, non esistono soglie ufficiali o parametri precisi che stabiliscono, ad esempio, che il prezzo del titolo debba aumentare del X% o che un ordine debba rappresentare il Y% del fatturato. Ciò che costituisce un’informazione privilegiata deve quindi essere valutato caso per caso.

Nel valutare se un’informazione possa costituire informazione privilegiata, si possono considerare i seguenti fattori:
(i) l’entità o l’importanza prevista della decisione, del fatto o della circostanza rispetto all’attività dell’emittente nel suo complesso;
(ii) la rilevanza dell’informazione rispetto ai principali fattori che influenzano il prezzo degli strumenti finanziari dell’emittente;
(iii) ogni altra variabile di mercato che possa incidere sul prezzo degli strumenti finanziari.

Quando va aperta una lista di insider?

Ai sensi dell’articolo 18 del MAR, la società deve redigere un elenco – definito nel regolamento come registro degli insider – contenente tutte le persone che hanno accesso a informazioni privilegiate e che lavorano per essa sulla base di un contratto di lavoro, o che svolgono comunque attività attraverso le quali accedono a tali informazioni, come ad esempio consulenti, revisori contabili o agenzie di rating.

Il registro degli insider deve essere redatto senza indugio non appena l’informazione privilegiata è stata identificata e la società ha deciso di ritardarne la comunicazione, a condizione che siano soddisfatti i criteri previsti per tale ritardo.

Il registro deve essere aggiornato tempestivamente in caso di modifiche, ad esempio quando viene aggiunto un nuovo soggetto. Ogni aggiornamento deve indicare la data e l’ora in cui si è verificato l’evento che ha determinato la modifica.

Come funziona il rinvio della divulgazione al pubblico?

L’articolo 17 del  MAR prevede la divulgazione al pubblico delle informazioni privilegiate “non appena possibile”. Il paragrafo 17.4 consente di ritardare la comunicazione se: (i) la divulgazione immediata arrecherebbe pregiudizio agli interessi legittimi della società; (ii) il rinvio non contrasta con precedenti comunicati; e (iii) la confidenzialità può essere garantita. L’autorità competente va informata del rinvio subito dopo la diffusione al pubblico.

Chi sono i PDMR?

Le Persone con responsabilità dirigenziale (PDMR) comprendono il Consiglio di Amministrazione, l’Amministratore Delegato e altri membri del management, a condizione che abbiano il potere di prendere decisioni gestionali che incidono sugli sviluppi futuri e sulle prospettive dell’attività aziendale.

Una persona con responsabilità dirigenziale è, quindi, una figura che ricopre una posizione rilevante all’interno della società, indipendentemente dalle informazioni specifiche a cui abbia effettivamente accesso in un determinato momento.

Ai sensi dell’articolo 19 del MAR, tali soggetti – così come le persone a loro strettamente associate – devono notificare alla società e all’autorità competente le operazioni effettuate sugli strumenti finanziari dell’emittente. Inoltre, i PDMR non possono effettuare operazioni di trading nei 30 giorni precedenti la pubblicazione di una relazione finanziaria infrannuale o del bilancio di fine anno.

Che cosa sono gli “insider permanenti”?

Ai sensi dell’articolo 2.2 del Regolamento di esecuzione, i “permanent insider” sono le persone che hanno accesso in modo costante a tutte le informazioni privilegiate all’interno della società. Tali soggetti possono essere inclusi nel registro permanente degli insider della società.

Tuttavia, si raccomanda di utilizzare tale registro in modo molto limitato, includendo esclusivamente le persone che hanno sempre accesso a tutte le informazioni privilegiate dell’azienda e che le ricevono simultaneamente, nel momento stesso in cui tali informazioni vengono identificate.

Il nostro consiglio è di evitare l’uso del registro permanente degli insider, poiché non è obbligatorio e può comportare complicazioni in caso di indagine.

È necessario mantenere una lista di insider durante i market sounding?

Sì, ai sensi dell’articolo 11 del MAR, le organizzazioni che effettuano una market sounding, ossia i Disclosing Market Participants (DMP), sono tenute a predisporre un registro di insider prima di divulgare le informazioni.

Tuttavia, il DMP non deve imporre alcun obbligo al destinatario della market sounding (Market Sounding Recipient – MSR) di tenere un registro degli insider. Spetta infatti al MSR valutare in modo autonomo se le informazioni ricevute possano essere considerate informazioni privilegiate e, in tal caso, istituire un proprio registro degli insider in conformità con l’articolo 18 del MAR.

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