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Compliance und Regulierung
Was ist Personal Account Dealing?
Dieser Artikel erläutert, wie Personal Account Dealing definiert wird und wie man eine PAD effektiv verwalten kann.
Personal Account Dealing (PAD) erfolgt, wenn Mitarbeiter eines Unternehmens an spezifischen Investitionstransaktionen wie dem Kauf oder Verkauf von Aktien zu ihrem eigenen Vorteil beteiligt sind. Diese Transaktionen liegen außerhalb ihrer routinemäßigen Arbeit, müssen jedoch von ihren Unternehmen überwacht werden, um Risiken von Interessenkonflikten oder ungesetzlichem Handel zu mindern.
PAD und die FCA
Die Financial Conduct Authority (FCA) ist eine unabhängige Finanzaufsichtsbehörde in Großbritannien. Die Organisation verlangt von allen Firmen, die ausgewählte Investmentgeschäfte durchführen, einen Verhaltenskodex für PAD zu etablieren, um zu verhindern, dass Mitarbeiter auf nicht konforme Weise handeln. Unternehmen sollten klare Richtlinien und Geschäftsmodelle entwickeln, um Mitarbeitergeschäfte zu verwalten und die Risiken von Marktmissbrauch zu mindern.
Gesetzgebung bezüglich PAD
Das Verhaltensregelbuch der FCA regelt alle Geschäftstransaktionen von autorisierten britischen Firmen. Die Regel COBS 11.7 erfordert, dass alle Firmen ausreichende Regeln aufstellen und aufrechterhalten, um zu verhindern, dass Mitarbeiter unrechtmäßige Gewinne aus persönlichen Geschäften erzielen.
Darüber hinaus verbietet die Marktmissbrauchsverordnung (MMVO) Aktivitäten, die die Integrität der Finanzmärkte schädigen.
Mögliche Fallstricke des Personal Account Dealings
Hier sind die möglichen Fallstricke des PAD, wenn keine strengen Maßnahmen festgelegt sind:
Interessenkonflikte mit dem Unternehmen
Ein Mitarbeiter darf sich nicht an privaten Transaktionen beteiligen, der seine Interessen denen seines Arbeitgebers entgegenstellt. Zum Beispiel, gegen den Erfolg des Unternehmens wetten.
Interessenkonflikte mit einem Kunden
Die Interessen der Kunden sollten immer Vorrang haben. Andernfalls könnten Mitarbeiter Kunden dazu beraten, Investitionen zu tätigen, die ihren Interessen zuwiderlaufen, um den Mitarbeiter zu begünstigen. Zum Beispiel könnten sie dem Kunden empfehlen, eine bedeutende Anzahl von Aktien in einem Unternehmen zu kaufen, in das sie auch investiert sind, weil dies den Aktienkurs steigern könnte, selbst wenn es besser für den Kunden gewesen wäre, anderswo zu investieren.
Insiderhandel
Insiderhandel beinhaltet die Nutzung von vertraulichen, wesentlichen Informationen, um persönliche Transaktionen durchzuführen oder nahe Kontakte dazu zu ermutigen. Dies kann zu Front-Running führen, wobei ein Mitarbeiter weiß, dass ein Kunde Aktien in einem Unternehmen kaufen wird und sie eine persönliche Transaktion zuerst durchführen, um von der Auswirkung des Kundenkaufs auf den Aktienpreis zu profitieren.
Überwachung und Vollstreckung
Alle Firmen sollten strenge Maßnahmen haben, um alle Mitarbeitergeschäfte zu überwachen und eventuelle Probleme zu behandeln. Sie müssen Berichte in Echtzeit erhalten, so dass das Unternehmen reagieren kann, und falls nötig, an die FCA berichten kann.
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