Marknadsmissbruksförordningen

Vilka skyldigheter har närstående personer enligt MAR?

Närstående personer till personer i ledande ställning har egna rapporteringsskyldigheter enligt artikel 19 i marknadsmissbruksförordningen (MAR). Om en närstående person handlar i en emittents finansiella instrument och har uppnått eller överskridit det tillämpliga tröskelvärdet för rapportering, måste denne anmäla detta till både emittenten och berörd nationell behörig myndighet. Det är viktigt att känna till vem som räknas som närstående person enligt MAR och när rapporteringsskyldigheten inträder för att efterleva regelverket.

Vad är en närstående person?

En närstående person är en fysisk eller juridisk person med en nära relation till en person i ledande ställning (PDMR) hos en emittent. Exempel inkluderar:

• Make/maka eller partner som enligt nationell lagstiftning jämställs med make/maka

• Underhållsberättigade barn

• Släktingar som har delat bostad med personen i ledande ställning i minst ett år

• Juridiska personer, stiftelser eller handelsbolag som förvaltas eller kontrolleras av en person i ledande ställning eller någon av dennes nära familjemedlemmar, eller som är inrättade till deras förmån.

På grund av sin relation till en person i ledande ställning omfattas transaktioner som genomförs av närstående personer också av rapporteringskraven i MAR.

För att säkerställa att närstående personer förstår sin ställning bör emittenten skriftligen informera varje person i ledande ställning om dennes skyldigheter enligt artikel 19 i MAR och begära att denne underrättar sina närstående personer om dessa skyldigheter. Många emittenter ber också personer i ledande ställning att uppge vilka deras närstående personer är, eftersom bolaget har en skyldighet att upprätta en förteckning över personer i ledande ställning och deras närstående personer.

Personen i ledande ställning ska spara en kopia av denna underrättelse, och den närstående personen ska fullgöra sina rapporteringsskyldigheter när det tillämpliga tröskelvärdet uppnås.

Varför har närstående personer rapporteringsskyldigheter?

Personer i ledande ställning har regelbundet tillgång till insiderinformation och fattar beslut som påverkar verksamhetens framtid. Tillsynsmyndigheter kräver därför transparens inte bara kring deras egna transaktioner, utan även kring transaktioner genomförda av personer eller organisationer med nära koppling till dem.

Detta bidrar till att motverka försök att undgå rapporteringsskyldigheter genom att handla via en annan person eller enhet, och stärker förtroendet för marknadens integritet.

När måste en närstående person rapportera en transaktion?

På samma sätt som för personer i ledande ställning måste närstående personer rapportera transaktioner när det sammanlagda värdet av deras rapporteringspliktiga transaktioner uppnår det tillämpliga årliga tröskelvärdet för rapportering.

Standardtröskelvärdet enligt MAR är 20 000 EUR per kalenderår. Medlemsstater kan dock fastställa ett annat tröskelvärde mellan 10 000 och 50 000 EUR, så den närstående personen bör alltid kontrollera de regler som gäller i sin jurisdiktion.

När tröskelvärdet har uppnåtts måste den närstående personen rapportera varje efterföljande rapporteringspliktig transaktion under det kalenderåret.

Vem måste en närstående person anmäla till?

När en rapporteringspliktig transaktion har genomförts måste den närstående personen inom tre arbetsdagar anmäla till:

• Emittenten
• Berörd nationell behörig myndighet

Den närstående personen har ett eget ansvar att rapportera sina transaktioner, i enlighet med artikel 19.1 i MAR. Efter mottagandet av anmälan ansvarar emittenten för att offentliggöra informationen inom den tidsfrist som anges i artikel 19 i MAR.

Vilka transaktioner omfattas?

Rapporteringsskyldigheten gäller för ett brett spektrum av transaktioner som rör bolagets finansiella instrument. Exempel inkluderar:

• Köp eller försäljning av aktier
• Transaktioner i obligationer och andra skuldinstrument
• Handel i derivat kopplade till värdepapper som den närstående personen har investerat i
• Gåvor, arv och andra transaktioner som omfattas av artikel 19.

Eftersom omfattningen sträcker sig bortom vanliga aktieköp bör både personer i ledande ställning och deras närstående personer förstå vilka transaktioner som kräver anmälan.

Vilka skyldigheter har emittenten?

Även om rapporteringsskyldigheten vilar på den närstående personen har emittenten en viktig roll i att stödja efterlevnaden. Emittenten bör:

• Säkerställa att personer i ledande ställning förstår sin skyldighet att underrätta sina närstående personer om rapporteringskraven
• Tillhandahålla tydlig vägledning om bolagets handelspolicy för personliga transaktioner
• Behandla anmälningar skyndsamt när de tas emot
• Offentliggöra föreskrivna anmälningar inom angiven tidsfrist
• Bevara dokumentation över anmälningar och offentliggöranden.

Vanliga utmaningar för efterlevnaden

Rapportering avseende närstående personer blir ofta svår eftersom de berörda personerna inte är anställda hos emittenten. Vanliga utmaningar inkluderar:

• Närstående personer som inte känner till sina rapporteringsskyldigheter
• Uppföljning av ackumulerade transaktioner mot tröskelvärdet för rapportering
• Försenade anmälningar
• Olika tröskelvärden i olika medlemsstaterBristande kommunikation mellan personer i ledande ställning och deras närstående personer.