Marknadsmissbruksförordningen

Vad är ett ad hoc-offentliggörande enligt MAR?

Ett ad hoc-offentliggörande enligt MAR är det sätt på vilket ni offentliggör insiderinformation till marknaden enligt artikel 17 i marknadsmissbruksförordningen (MAR). Det bidrar till att säkerställa att alla investerare får kurspåverkande information samtidigt, vilket minskar risken för insiderhandel och upprätthåller kapitalmarknadernas rättvisa.

Om ert bolag får kännedom om insiderinformation måste ni bedöma huruvida ett ad hoc-offentliggörande krävs och, om så är fallet, genomföra det så snart som möjligt.

Vad är ett ad hoc-offentliggörande?

Ett ad hoc-offentliggörande är ett offentligt tillkännagivande som kommunicerar insiderinformation – det vill säga specifik, icke-offentlig information som kan ha en väsentlig inverkan på priset på ert bolags finansiella instrument om den blev offentlig.

Till skillnad från planerade tillkännagivanden, såsom års- eller delårsrapporter, är ad hoc-offentligöranden händelsestyrda. Ni publicerar dem när en väsentlig utveckling inträffar, snarare än enligt en fast rapporteringskalender.

Ni måste publicera ett ad hoc-offentliggörande så snart som möjligt när en uppgift uppfyller definitionen av insiderinformation enligt MAR. Detta innebär att ni behöver processer för att snabbt identifiera insiderinformation och bedöma huruvida offentliggörande krävs.

Vilka typer av information kan kräva ett ad hoc-offentliggörande?

Varje situation bör bedömas utifrån sina egna omständigheter. Exempel på händelser som kan kräva ett ad hoc-offentliggörande inkluderar:

• Fusioner, förvärv eller avyttringar
• Väsentliga förändringar i finansiellt resultat eller resultatförväntningar
• Betydande avtal eller strategiska partnerskap
• Beslut om emission av nya aktier eller andra kapitalinstrument
• Väsentliga juridiska eller regulatoriska beslut
• Förändringar i bolagsledningen där de sannolikt kan påverka aktiekursen.

Inte varje bolagshändelse kräver offentliggörande. Den avgörande frågan är huruvida informationen uppfyller definitionen av insiderinformation enligt MAR.

Vad ska ett ad hoc-offentliggörande innehålla?

Ett ad hoc-offentliggörande bör ge investerare tillräcklig information för att förstå vad som har hänt och varför det är väsentligt. Det bör vara:

• Tydligt och korrekt

• Fullständigt och balanserat

• Förenligt med tidigare marknadskommunikation

• Publicerat genom lämplig kanal för regulatoriskt offentliggörande.

Ofullständig eller vilseledande information kan skapa osäkerhet på marknaden och öka de regulatoriska riskerna för ert bolag.

Kan ni skjuta upp ett ad hoc-offentliggörande?

MAR medger att ni skjuter upp offentliggörandet av insiderinformation under begränsade omständigheter. För att göra detta måste ni vara övertygade om att:

• Omedelbart offentliggörande sannolikt skulle skada era legitima intressen

• Den uppskjutna informationen inte strider mot ert senaste offentliga uttalande eller annan kommunikation i samma ärende

• Ni kan upprätthålla informationens konfidentialitet.

Om ni beslutar att skjuta upp offentliggörandet bör ni dokumentera era skäl och bevara underlag som stödjer ert beslut, för det fall att er nationella behöriga myndighet begär det.

Hur kan ni hantera ad hoc-offentliggöranden effektivt?

Att hantera ad hoc-offentliggöranden kräver en strukturerad process för att identifiera insiderinformation, fatta beslut om offentliggörande och dokumentera hur dessa beslut fattades. Ni bör:

• Etablera en process för att eskalera potentiell insiderinformation
• Involvera juridik, compliance, investerarrelationer och högre ledning där så är lämpligt
• Dokumentera skälen för offentliggörande eller uppskjutande
• Upprätthålla insiderförteckningar genom hela processen
• Bevara en verifieringskedja över beslut, godkännanden och kommunikation.